Hi!下午好!欢迎访问互联网
当前位置:主页 > 金融

企业海外融资杠杆率翻倍

时间:2018-10-26 19:59:32| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

企业海外融资杠杆率翻倍

北京商报报道:1月23日央行于日前发布的9号文正式公开,9号文将此前已经实施的全口径跨境融资宏观审慎管理进一步升级,而其中最引人关注的就是放松跨境融资政策即企业跨境融资的杠杆率由一倍提高到两倍。目的是:在企业能够融到更多资金的同时也可以吸引更多境外资金流进来。

此次发布的9号文的全称是《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》它是全口径跨境融资宏观审慎管理的又一次升级。

2016年1月央行面向27家金融机构和注册在上海、天津等四个自贸区的企业扩大本外币一体化的全口径跨境融资宏观审慎管理试点;同年4月央行发布132号文将该试点扩大至全国范围内的金融机构和企业。在132号文中企业和非银行金融机构的杠杆率为1、银行类金融机构的杠杆率为0.8。

而此次发布的9号文将企业跨境融资杠杆率调整为2、非银行金融机构仍为1、银行类法人金融机构和外国银行境内分行为0.8。这意味着假如净资产不变企业可以借到更多的外债。

业内人士介绍说在增加境外融资额度的同时机构的融资成本也有所降低。此前本币、外币跨境融资的管理、模式均不同给企业造成了额外的适应成本。在132号文对全口径跨境融资实施了本外币一体化的管理后下发9号文的目的就是为了进一步扩大企业和金融机构跨境融资空间,便于境内机构充分利用境外低成本资金,从而降低实体经济融资成本

企业海外融资杠杆率翻倍

据一位自贸区从事离岸金融的人士分析:企业跨境融资额度翻倍是境外直贷的利好。从目前来看从境外融资成本大约比境内发债低1个百分点。

9号文发布后最引人关注的就是企业融资杠杆的调整。不过中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对北京商报表示:杠杆加倍并不能完全理解为企业的借债额度也翻了一倍,也不是简单的数字问题因为跨境融资除了杠杆以外还有其他条件,例如企业发了债券之后还有还债利息和本金支出等约束,故需要综合考虑自身还债能力。严格来说9号文是从方向上对企业跨境融资的松绑。

推动国内企业境外融资更便捷地去直接借外币在不少业内人士看来也是变相囤积外储。据中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇分析称:通过放宽境内企业发行外债的限制和额度等可以直接吸收更多外币资金。还有分析人士也认为:监管层的用意是希望从机构层面能够直接从美元市场融资这也相当于变相囤积外币。

近年来我国外汇储备规模不断下滑而吸引国际资本流入能够起到风险对冲的作用。赵锡军表示:当前最重要的就是弥补资金的流出,一方面要加强监管严查不合规的跨境资本流动,另一方面就是要通过推动机构跨境融资吸引资金流进来。他指出:从期限来看企业发行外债一般都是短期的债务,不仅有还本付息的压力还有外来资金炒作的风险,而我们的最终目标应该是吸引长期的国际资本投资例如股权投资让这些资本真正扎下来。